寡头垄断的市场结构与垄断竞争相似，既包含垄断因素，也包含竞争因素。但相对来说，更接近于垄断市场结构，因为少数企业占据了市场的很大份额，使得这些企业具有相当强的垄断力量。寡头企业的产品可以是同质的，也可以是不同的。前者有时被称为纯寡头垄断，后者被称为差异化寡头垄断。寡头垄断市场存在明显的进入壁垒。这是少数企业占据大部分市场份额的必要条件，也可以说寡头垄断的市场结构是存在的。最重要也是最基本的因素是，这些行业具有明显的规模经济性。如果要在这些行业中容纳大量的企业，每个企业由于生产规模小，平均成本会很高。规模经济使得大规模生产具有很强的优势，大公司不断壮大，小公司无法生存，最终形成少数企业激烈竞争的局面。对于试图进入这些行业的企业来说，除非一开始就能形成较大的生产规模，占据相当大的市场份额，否则过高的平均成本将使其无法与原有企业竞争。

寡头企业最突出的特点是企业之间存在着强烈的相互依赖或激烈的竞争。事实上，垄断竞争企业之间存在一定的相互依存关系，但相对而言，垄断竞争企业之间的相互依存关系非常弱，几乎不被垄断竞争对手所认可。在垄断竞争行业中，企业数量众多，每个企业只占有很小的市场份额，因此单个企业的产销量变化对其他竞争者的影响可以忽略不计。假设一个企业决定稍微降低产品售价来扩大销量，其他竞争对手会损失一部分客户，但该企业扩大的销量在整个市场中的份额很小，然后分散在众多竞争对手中，所以其他竞争对手不会明显感受到这种影响。在这个意义上，我们说垄断竞争企业之间存在一定的相互依存关系，因为它们降价的结果关系到其他所有竞争者是否降价。而垄断竞争者的相关决策是可以相互独立做出的，即他们在决策时往往不考虑对手的反应，竞争者太多，很难考虑清楚。在寡头垄断的市场中，这种相互依赖是显而易见的。如果一个企业降价或扩大销量，其他企业也会受到明显影响，从而做出相应的对策。这就使得任何一个企业在做决策的时候，都有必要考虑竞争对手的反应，并预估这种反应。

由于寡头垄断企业之间的相互依赖性很强，它们在经营中具有不同于其他类型企业的重要特征，即寡头垄断的某一决策会产生什么结果完全取决于其对手的反应。因此，寡头的竞争结果具有很大的不确定性。对于实践中的企业来说，这种不确定性使得他们的决策更加困难。从这个意义上说，寡头垄断市场的竞争比其他三个市场更加激烈。